加速する OEV War Part2 ~ ChainlinkとRedStoneの全面衝突 ~
【ChainlinkがRedStoneに露骨な切り崩しか】
Chainlinkは1月22日、FastLane運営のAtlasを買収。
RedStoneが開発するOEV（Oracle版MEV）対策の”RedStone Atom”が外部プロトコルとして採用していたのがAtlasです。
買収後のAtlasは「Chainlink SVR専用」になり、さらに Atlas RedStoneを “deprecated”と表現、移行ドキュメントを用意したと報じられており、RedStone Atomからの乗り換えを誘発しようとしている意図が汲み取れます。
一方で、RedStone側は、数か月前からAtlasを使ったアーキテクチャの限界に気づいており、RedStone AtomからAtlasをなくす方針で既に実行基盤の開発を進めていたようです。
去年8月に投稿した「加速する OEV War Part1」の時点から、OracleとLendingの力関係も少しずつ変わってきているので、そのあたりも含めて、いま何が起きているのかをまとめます。
1⃣ Lendingを制するものはOracleを制す
DeFiLlamaのOracle TVSを見ると、上位OracleはどこもTVSの大半がLending由来です。つまり、現状OracleにとってLending Protocolにいかに採用されるかは事業の肝といえるでしょう。
その点、ChainlinkはTVS約$49.5Bで、内訳の中心はAave V3（ドミナンス約66%）です。ここが太い限り、Chainlinkの地盤は崩れにくい構造です。
一方、横並びだったRedStoneとPythの2番手争い（MakerエコシステムのChronicleを除く）は変わってきており、RedStone（約$5.18B）のPyth（約$4.15B）に対する優勢が続いています。
2⃣ OEV（Oracle版Mev）とは？
Lendingの清算は、価格が閾値を割った瞬間に「誰が最初に清算するか」でボーナスの取り合いになります。
このとき、Oracleの価格更新が“合図”になり、清算botがガス代を積み上げて先頭を奪いにいきます。これがOEV（Oracle Extractable Value）で、価値の多くが手数料やMEVルートに吸われやすい構図です。（より詳細なOEVの解説は、後述の前回記事を読んでください）
この解決として、Oracle側が「更新の瞬間」を設計し直し、清算価値を“プロトコル収益”として取り戻すのが、SVRやAtomの狙いです。
あくまでもOracleの本業は価格フィードの提供ですが、Lending protocolへの付加価値提供として、OEV対策が今の大きな競争要因となっています。
3⃣ Chainlink SVRとは？
SVRは、Chainlink Price Feedの更新をトリガーに発生する清算機会を、プライベート経路も使いながらオークションにかけて回収する仕組みです。回収したOEVは65%（Aave）/ 35%（Chainlink）で分配されます。
SVRはすでにAaveやCompound等で使われており、Aaveの規模感がそのまま“SVRの実績”として積み上がるのが、SVRの強さです。
つまりSVRは「最大手Oracleが、最大手Lendingで回収実績を作り、そのまま標準化して横展開する」モデルです。
4⃣ RedStone Atomとは？
Atomは、0.3秒で終了するオフチェーン入札と「価格更新＋清算＋支払い」を同一TXで実行し、OEV の大部分をプロトコルへ還元する仕組みです。
そして、その“Atomic実行”を成立させる中枢に FastLaneのAtlas がいました。
5⃣ 今回のAtlas買収劇で今後の勢力図に変化はあるのか？
今回のAtlas買収で、AtlasはSVR専用の位置づけに切り替わり、旧RedStone deploymentはdeprecated扱いになりました。
一方で、Lending Protocolの採用単位は基本的にOracleです。
SVR/Atomは「OEV回収をどう提供するか」という各Oracleの実装差分であり、短期的に“じゃあAtomからSVRへ移行しようか”とはなりにくいと思いますが、Atlas依存部分の改修作業の工数はそれなりに重いはずです。
買収の話が先だったのか、AtomのAtlas依存脱却の意思決定が先だったのか、前後関係は当事者にしかわかりませんが、この両者のバトルは今後も目が離せません。
今後もOEV Warの動向に変化があれば続報を発信します。
前回の「加速する OEV War」 はこちら
https://x.com/kiyo_crypt/status/1951201609746358419?s=20
ちなみに、@redstone_defi は、われらが @kudasai_japan がデータプロバイダーとして参加しており、自分はRedStone推しです。一方的な記事にならないよう配慮はしたつもりですが、そうなってたらすみません。
